9月硅料、硅片排產(chǎn)延續下修 上游環(huán)節價(jià)格博弈加劇
發(fā)表于：2024-09-06 發(fā)布者：江蘇海天微電子股份有限公司
本周硅料價(jià)格：?jiǎn)尉屯读现髁鞒山粌r(jià)格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為32元/KG；N型料報價(jià)為38元/KG。
交易情況：本周交易情緒較為平淡；部分多晶硅廠(chǎng)商有報漲動(dòng)作，報漲幅度在0-1元區間，但下游拉晶廠(chǎng)在自身順漲不暢背景下，對漲價(jià)訂單的接受程度有限，故周內成交量偏低；上下游對交易價(jià)格較難達成一致預期。
排產(chǎn)狀況：本月企業(yè)排產(chǎn)進(jìn)一步下調，避免虧損幅度進(jìn)一步增大；若后續現金壓力進(jìn)一步加劇，不排除進(jìn)一步推進(jìn)減、停產(chǎn)，硅料環(huán)節強者恒強局面有加劇趨勢。本月排產(chǎn)維持在13萬(wàn)噸附近，環(huán)比小幅下修。
庫存動(dòng)態(tài)：多晶硅庫存持穩，周度水位依舊維持在20-22萬(wàn)噸水平。在龍頭積極減產(chǎn)及下游拉貨的雙重作用下，顆粒硅庫存呈下行趨勢。本月硅料仍有一定供需剪刀差，預計月末庫存水位仍會(huì )面臨一定的上行風(fēng)險。
價(jià)格趨勢：本周價(jià)格依舊持穩，料企報價(jià)挺漲意愿強烈，但高企的庫存及存量產(chǎn)能的冗余，依舊對價(jià)格上漲形成較大壓力。預計短期內，硅料環(huán)節調控排產(chǎn)、穩定庫存的主要策略依舊是降負荷+倒逼中小廠(chǎng)出清。硅片順價(jià)成功，或將是硅料報漲兌現的關(guān)鍵密鑰。
硅片
本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.15元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.08元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.50元/片; N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.25元/片。
排產(chǎn)狀況：本月排產(chǎn)調降至49-50GW區間，預計會(huì )落在區間底部。專(zhuān)業(yè)化龍頭對縮量貢獻較大，其余專(zhuān)業(yè)化廠(chǎng)商亦不同程度地放緩產(chǎn)出，硅片廠(chǎng)商減產(chǎn)挺漲的共識增強。此外，P型硅片進(jìn)一步出清，N型月度產(chǎn)出占比接近90%。
供需動(dòng)態(tài)：在持續高度虧損背景下，硅片龍頭間對于排產(chǎn)抉擇的同步率走高，下定決心推動(dòng)減產(chǎn)去庫存進(jìn)程；本月硅片供需差年內首度出現負值。從需求看，電池片環(huán)節受組件訂單能見(jiàn)度不明影響，需求亦出現縮量態(tài)勢；同時(shí)在電池片價(jià)格承壓的背景下，企業(yè)對硅片報漲的接受度普遍不高，暫時(shí)以庫存消化為主，延緩成本側上漲進(jìn)程。因此廠(chǎng)商間減產(chǎn)挺漲的共識維持時(shí)長(cháng)能否覆蓋庫存去化所需的時(shí)間，將成為短期內本輪報漲成功與否的關(guān)鍵。
價(jià)格趨勢：本周硅片價(jià)格持穩，上下游對于價(jià)格博弈略顯膠著(zhù)；部分硅片廠(chǎng)堅持以報漲后的價(jià)格出貨，而電池片廠(chǎng)則認為接受則面臨虧損拉大風(fēng)險。后市看，硅片仍將盤(pán)整拉鋸。
電池片
本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.275元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W 。
供需動(dòng)態(tài)：電池片面臨腹背受壓的困境。本月供給受到某專(zhuān)業(yè)化龍頭提產(chǎn)影響，整體排產(chǎn)有小幅提升趨勢，N型電池片產(chǎn)出略顯冗余。而需求側看，組件廠(chǎng)商普遍面臨訂單不足的難題，因此對電池片的需求支撐有限；同時(shí)組件自身亦內卷不斷，部分龍頭廠(chǎng)商本周出廠(chǎng)價(jià)格出現下修。電池片環(huán)節的困境在于上游持續虧損，因此報漲意愿愈加濃厚，但組件端在內卷壓力下，難以接受成本抬升。專(zhuān)業(yè)化電池片廠(chǎng)商對下游議價(jià)能力較弱，無(wú)法將成本側的壓力順利下移。
價(jià)格趨勢：本周電池片報價(jià)持穩，在下游訂單需求不穩且上游強勢報漲的壓力下，月內部分廠(chǎng)商或將因利潤狀況惡化，而進(jìn)一步減停產(chǎn)。但目前來(lái)看，短期內成本側上漲帶來(lái)的壓力，較難通過(guò)漲價(jià)來(lái)轉移。
組件
本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.73元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.74元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.76元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.90元/W。
供需動(dòng)態(tài)：9月組件排產(chǎn)在46-47GW區間，若月內需求持穩，則會(huì )落在區間頂部。目前除部分廠(chǎng)商需求向好，排產(chǎn)出現中低雙位數提升外，其余廠(chǎng)商面臨訂單需求不足的問(wèn)題，普遍調降整體產(chǎn)出，訂單不連續成為新趨勢。海外本土制造覆蓋本土需求的訴求，仍持續沖擊國內排產(chǎn)。
價(jià)格趨勢：本周各類(lèi)型組件價(jià)格持穩；部分龍頭廠(chǎng)商調降報價(jià)（約0.01-0.03元/W不等），開(kāi)始采取以?xún)r(jià)換量策略。受分布式需求萎靡影響，部分分布式大廠(chǎng)現貨價(jià)格有擊穿0.70元/W的趨勢。
光伏玻璃
本周光伏玻璃價(jià)格：2.0 mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)為13.00元/㎡， 3.2 mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)為22.00元/㎡。
供需動(dòng)態(tài)：光伏玻璃廠(chǎng)家冷修及堵窯口的動(dòng)作增多，在產(chǎn)產(chǎn)能呈縮量趨勢，月內供給將持續下行。從需求側看，下游組件廠(chǎng)內卷狀況延續，多以消化自身庫存為主，月度排產(chǎn)量難以覆蓋月度光伏玻璃供給，導致光伏玻璃庫存水位上行，創(chuàng )下年內新高。
價(jià)格趨勢：光伏玻璃價(jià)格受供需關(guān)系疲憊、庫存水位攀升等雙重影響，價(jià)格再度下修。2.0mm鍍膜光伏玻璃成交價(jià)格下降3.70%至13.0元/㎡；而3.2mm鍍膜光伏玻璃成交價(jià)格下降2.22%至22.00元/㎡。
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